Strategie Corner - Debit Anruf Vertikale Spreads

Strategie Corner Debit Anruf Vertikale Spreads Die vertikale Ausbreitung ist wohl die Kernstrategie, die professionelle Optionshändler beschäftigen regelmäßig. Wenn vertikale Spreads arbeiten für die Profis, wenn verstanden wird, sie für den anspruchsvollen Einzelhändler arbeiten können, auch. Eine Debit Anruf vertikalen einfach Kauf ein Anruf und gleichzeitig den Verkauf einer höheren Streikaufruf im gleichen Monat. Die Ausrichtung der Streiks in der Kette, vertikal ausgerichtet ist, wo der Name vertikalen kommt. Unten ist die 195-200-Call-Spread auf der OptionsHouse Kette und ein Pnl Graph der Position. Bevor wir in die Mechanik der Erstellung, die Verbreitung, können diskutieren, was der Handel für Sie tut. Alle vertikalen Spreads begrenztem Risiko / Belohnung begrenzte Strategie. Ihr Risiko ist zu 100%, was Sie für die Verbreitung im Voraus zu bezahlen begrenzt. Ihr Potenzial Belohnung wird auch auf die Differenz zwischen dem langen Streik und der kurzen Streik weniger der anfänglichen Premium Sie bezahlt begrenzt. Wann immer Sie Ihre Belohnung zu begrenzen, Ihre Erfolgswahrscheinlichkeit (Gewinn) zu erhöhen Sie. Eine Debit Anruf vertikale ist ein Handel mit einem Richtungs (bullish) Bias. Es sollte im Wert steigen, wenn der zugrunde liegenden Aktie an Wert. Es wird wahrscheinlich an Wert verlieren sollte die Aktienkursrückgang. Eine Debit Anruf vertikalen senkt den Break-even-Preis im Vergleich zu einer geraden Anruf Kauf. Je nach den verwendeten Basispreise, kann die Ausbreitung ein ausgeglichenes tatsächlich unter dem aktuellen Kursniveau haben. Wieder abhängig von den verwendeten Basispreise könnte der Zeitwertverfall der Ausbreitung tatsächlich von Vorteil für den Besitzer des Anrufs vertikal verteilt werden. Die Mechanik: Die große Sache über Branchen ist sie insgesamt Flexibilität durch so viele verschiedene Streik Entscheidungen. Es beginnt in erster Linie mit Ihren Aussichten und Marktmeinung. Debit Anruf Branchen werden auch als Bull-Call-Spreads bekannt, so offensichtlich ist dies ein bullish Strategie. Sie suchen eine Aktie, die Sie glauben, dass sie während der Laufzeit des Handels steigen suchen. Mit allen Optionsgeschäfte gibt es ein Zeitkomponente zum Erfolg in den Handel, die kritisch ist. Ich suche nach etwas in-dem Geld (ITM) fordert meine langen Streik, mindestens 60-Delta und vorzugsweise näher an 70 Delta. Delta für meine Zwecke hier ist eine grobe Näherung der Anteil der Aktienkursrisiko der Option hat. Also, wenn ich einen 60 Delta-Option zu kaufen, habe ich 60% des Risikos der Aktienbesitz von 100 Aktien oder Ich bin lange 60 Deltas. Da die Option ist etwas im Geld, wird der Wert der Option aus intrinsischen und Zeit (extrinsische) Wert vorgenommen werden. Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Aktienkurs. Dieser Wert hat keine Abfälle weg im Laufe der Zeit. Der extrinsische Wert ist die zusätzliche Zeit-Wert, dass die Optionen Preis enthalten. Dieser Zeitwert wird abnehmen, wie die Zeit vergeht, so ist dies die Menge an Wert, Ich schaue, um durch den Verkauf eine out-of-the-money (OTM) Aufruf zu erfassen. OTM Anrufe per Definition keinen inneren Wert, sondern jeder Wert besitzen sie ist völlig Zeitwert. Also, wenn ich kaufen eine vertikale Ausbreitung, versuche ich, kaufen und verkaufen, um die gleiche Menge an Zeit Wert im Premium der beiden Optionen, so dass die Lager nicht zu viel, um zu schätzen für meinen Handel profitabel zu werden. Das ist der Break-even-Preis des Handels. Sagen Sie zum Beispiel, war ich optimistisch und glaubt, dass Amazon Aktien wurden balanciert, um in den nächsten Monaten steigen. (Absolut nicht eine Kaufempfehlung hier! Dies ist nur zu Illustrationszwecken!) Die Aktie notiert aktuell bei $ 537 pro Aktie und wegen der hohen Dollar-Wert der Aktie die einzelnen Optionen befehlen hohen Prämien als auch. Durch die Verwendung einer Debit Anruf vertikale Handels kann ich bullish Exposition gegenüber Amazon Anteile zu gewinnen, mit weniger Kapital in Gefahr bringen, als die Aktie zum Kauf oder einfach nur den Kauf eines einzigen langen Call-Option. Ich bin für 60-70% Delta-Optionen für meine langen Streik - Ich habe viele von je nachdem, wie bullish Ich bin zu wählen. Je höher der Delta desto mehr Prämie werde ich bezahlen, die die mehr Risiko werde ich in den Handel haben, ist gleich. Je höher jedoch die Delta desto geringer ist die extrinsische Zeitwert der Option, die ich kaufen, wird in dieser Prämie haben. Deshalb ist die Wahl ist eine Frage der Abwägung der höheren Risiko Kompromiss gegenüber einem niedrigeren Gewinnschwelle. Unabhängig von dem Streik ich wählen, werde ich für eine OTM Option, um die extrinsische Wert ich gekauft habe schöpfen zu verkaufen suchen. Lets konzentrieren sich auf die 525 Streikaufruf für meine langen Option. Es verfügt über eine 0,635-Delta und seine Mittelpunktprämie von 22,30 hat 10,34 in extrinsische Wert: Ich möchte einen OTM-Option bei rund um die $ 10,34 Preisniveau zu verkaufen. Dies würde meine B / E Preis, wo Lager notiert aktuell senken! Es senkt auch den Zeitwertverfall dieser Lage, so ziemlich Null. Vertikal nach unten der Kette, wie ich sehe, dass die 245 Streikaufrufe haben einen $ 11,15 Mittelkurs. Wenn ich verkaufen, die gegen den Kauf der 525 Anrufe Ich habe einen 225-245-Call-Spread ohne extrinsische Wert und einem Gewinnschwelle sehr nahe an dem aktuellen Aktienkurs erstellt. Mit Blick auf die Mittelkurse unten, ich glaube, ich könnte diese Strecke für rund $ 22,30 zu kaufen - 11,15 $ = 11,15 $. Also, um gefüllt zu bekommen würde ich wahrscheinlich brauchen, um bieten 11,20 $. Denken Sie daran, Verticals sind begrenzt Risiko begrenzt Belohnung Trades. Der maximale Gewinn ist $ 880,00. Dies wird durch die Differenz zwischen Streiks 245 -225 = $ 20 und Subtrahieren der Anfangsprämie für die Verbreitung bezahlt berechnet: 11,20 $ = 8,80 $ x 100 = $ 880,00. Das maximale Risiko ist, was Sie zahlen für das Handels = 11,20 $ x 100 = $ 1.120,00. Eine Möglichkeit, dass einige Blick auf diese Geschäfte ist, was Rendite Risiko der Handel bietet. $ 880 / $ 1.120 = 78,5%. Denken Sie daran, diese Zahl allein ist sinnlos, man muss auch in der Wahrscheinlichkeit, Ihre maximale Gewinn oder der Realisierung Ihrer maximalen Verlustfaktor. Der Break-even-B / E ist die niedrigeren Ausübungs (225) sowie, was Sie für die Verbreitung 11,20 $ = 236,20 $ bezahlt. Der Aktienkurs war $ 537, als wir zu den Preisen suchen, so dass dieser Handel tatsächlich profitabel sein, wenn AMZN bleibt hier oder sogar sinkt im Preis um weniger als 80 Cent. Die folgende Reihenfolge Analysator zeigt die Aktie um 540,07 $ geschätzt. Dies ist nur ein Weg, um diese Geschäfte zu konstruieren. Je nach Ihren Ausblick für die Aktie, die Sie sich wünschen, um Ihr Risiko zu erhöhen, heben Sie die B / E Punkt und steigern Sie Ihre potenzielle Ertrag bei gleichzeitiger Senkung Ihrer Erfolgswahrscheinlichkeit. Für mich ist dies ein vernünftiger Weg, um am Bau dieser Spreads zu suchen. Management des Handels: Nur Konstruktion einer vertikalen mit anständigen Wahrscheinlichkeit und Rendite auf das risiko weniger als die Hälfte der Aufgabe, was es braucht, um erfolgreich zu sein. Sie haben auch, um die Position während der Laufzeit der Messe und vor allem Verfallswoche verwalten. ERINNERN!: SIE KÖNNEN immer in der Nähe Ihrer Option TRADE ANY Tag vor dem Verfallsdatum! Wenn Ihr Ausblick für Amazon ändert, können Sie immer in der Nähe Ihres Handels! In der Tat, was ich tue, in der Regel ist, wenn die Aktie bis auf meine langen Unter, ITM Ausübungspreis = $ 525 in unserem Beispiel würde ich dieses Niveau als Anschlag Preis nutzen und verkaufe meine Ausbreitung fast sicher mit einem Verlust. Es wird nicht einen Totalverlust selbstverständlich sein, wie die Ausbreitung haben Wert als ATM (at-the-money) nennen vertikal, aber zu diesem Preis Punkt, was Wert bleibt ist 100% Zeitwert und werden über zerfallen die Restlaufzeit der Optionen. Auch, wenn Amazon waren, um durch die obere Streik zu sammeln, würde ich die verbleibenden Risiko / Rendite des Handels zu analysieren und zu prüfen, Schließen der Spread für einen Gewinn. Was ich hier meine ist, wenn die Aktie gab um $ 550 zu schätzen wissen und jetzt, wenn wir hier geschlossen wird, würde ich meine maximale Verstärkung zu realisieren, aber es gibt noch vor Ablauf wird der Spread nicht bei $ 20, aber etwas niedriger als der volle Wert gehandelt werden Zeit. , Jetzt Ihre Chance / Risiko-Balance ist jedoch sehr unterschiedlich. Vielleicht könnten Sie die Verbreitung für 17 $ verkaufen oder halten Sie ihn in der Hoffnung zu machen, dass die letzten $ 3 von potenziellen Gewinn. Denk darüber nach! Sie sind nun zu riskieren, um $ 17 Nur $ 3 mehr machen. Ja, wenn die Aktie bleibt über dem kurzen Streik werden Sie, nach Ablauf, machen mehr, aber Sie brauchen, um sich des Risikos bewusst, die Sie einnehmen, um diese kleine letzten Dollar Gewinn machen. Es gibt ein altes Sprichwort an der Wall St., die besagt, Schweine fett, Schweine geschlachtet zu werden! Nach Ablauf, wenn Sie in den Handel nach wie vor: Wenn die Aktie bei Verfall unter beiden Streiks, wird die Ausbreitung wertlos verfallen und Sie erhalten die maximale begrenzte Verlust entstehen. Wenn die Aktie deutlich über den beiden Streiks bei Verfall, werden Sie den maximalen Gewinn als Long Call genießen wird ausüben und die Short-Call wird voraussichtlich zugewiesen werden. Sie werden Aktien zu $ ​​525 auf $ 545 zu kaufen und gleichzeitig verkaufen Lager, die $ 20 auf dem Lager und Ihr Gewinn $ 20 weniger, was Sie für die Verbreitung bezahlt werden. Sie benötigen, um die Ausbreitung zu verwalten, wenn der Aktienkurs in die Nähe oder zwischen den beiden Basispreisen. Es ist wichtig, darauf achten, die Ausübung und Zuteilung Regeln für die Optionen. Wenn eine Option 1 Cent im Geld, wird es automatisch durch das OCC ausgeübt werden, wenn der Inhaber der Option bietet seinen Broker Anweisungen, um nicht ausüben. Dies bedeutet, dass, wenn Ihr Long Call ist ITM, auch von einem Penny, werden Sie Vorrat zur langAusübungsPreis zu kaufen. Noch wichtiger ist, die Entscheidung über die Lügen, mit dem Inhaber der Option auszuüben, so dass Sie nicht sicher wissen, ob Ihr kurz Option wird vom Inhaber ausgeübt werden, und Sie werden zugewiesen werden. Diese Unsicherheit ist besonders riskant, wenn der Aktienkurs ist sehr nah an den Optionspreis, was professionelle Händler bei Streik PINNED bezeichnet. Sie müssen die Ungewissheit, ob Sie zugeordnet werden soll oder nicht, indem der Ausbreitung vor Ablauf zu entfernen. Vertikale Spreads sind eine Kernstrategie für die meisten professionellen Händlern und wie der Handel mit Spielfeld ist so Ebene, Einzelhändlern, die Chancen und Risiken und das Management dieser Strategie erforderlich, können diese zu ihrem Vorteil zu nutzen verstehen.